类=“FN-CLEAR”>上证50给人一个多月的感觉，很像一个大牛市，最近几天创业板指数也从四阳出来了。因为资金方面很紧，而且中小型创作可能还没有落空，目前可能没有启动大市场的基础。如果市场继续上涨，50的涨幅可能会继续上升，但上涨的成分可能是旋转的，所以买指数比选择股票容易得多。一个可行的策略是在市场基本面蓝筹股与代表高速增长和繁荣的创业板之间设定固定的投资比率。
上证50和基本面50关联度非常强，向北君认为基本面50指数更值得投资，它以4个基本面指标来衡量的、经济规模最大的50家A股上市公司。官方通过基本面来选股，谁的基本面指标完成度高，谁占的权重更高。这个成分每年定期会调整一次，且在定期调整时，重新赋予样本个股与其经济规模相适应的权重，在一定程度上避免传统市值指数中过多配置高估股票的现象，这也是和上证指数最不同的地方。 从长期来看，基本面50从长期来看收益要比上证50的收益高很多。很多网友看到，基本面50近期涨幅已经很大了，担心其不再具有投资价值。其实从当前10.09倍的PE来看，应该处于正常偏低的位置，距离PE危险值13.11还有29.93%的上涨幅度。 更多>>上证50指数基金 基金代码基金名称近一年收益费率操作110003易方达上证50指23.73%1.50%0.15%购买定投001548天弘上证50指数18.09%1.00%0.60%购买定投 成长型指数的投资逻辑是基于：在创业板第一批上市的企业中同花顺2009年上市，当年利润为0.75亿元，2016年当年利润为12.1亿元，利润增长15倍！华谊兄弟，2009年上市，当年利润为0.85亿元，2016年净利润为8亿元，增长8倍多；其他的企业平均增长也超过2倍多！所以大家对创业板给出高市盈率，其实是有实际的高成长性作为依据的。 如果说把一部分自己投资于大蓝筹认为是为适应当前风格、响应价值理念号召，那么另一部分资金投资于中小盘指数，其实就是趁市场错误定价时，买入好资产，毕竟错误定价是获得超额收益的唯一来源。 从上述表格可以看出，创业板近三年营业收入和净利润同比增长率都在20%-30%之间，这比增长率缓慢的主板要高出很多。然而创业板指数却不断创出新低，这其实就是错杀。 创业板指后)当前的PE为45.17倍，创业板指的当前PE为38.62，考虑到温氏股份的存在让创业板指存在失真，所以我们可以以剔除温氏股份后的数据为准。当前PE距机会值42.62已经非常接近，前两天甚至更近，上一次大牛市的启动也基本上就是这个位置。 从近5年的数据来看，2012年6月8日创业板PE为36.17倍，当前为45.17倍，PE涨幅为24.88%；而2012年6月8日创业板指数为713.92点，当前为1794.75点，指数涨幅为151.39%。这也说明创业板的高成长性可以支撑其指数有更大幅度的上涨。 形成鲜明对比的是，2012年6月8日沪深300PE为10.08倍，当前为13.41倍，PE涨幅为33.73%；而2012年6月8日创业板指数为2524.33点，当前为3536.98点，指数涨幅为40.12%。 最后，兼顾基本面50和创业板的组合，对应的基金为：嘉实基本面50 易方达创业板ETF联接。这两只基金具体的分析在笔者的历史文章里都有介绍。