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每年春节，5月1日和11日的节假日来了，各种行业都会扭扭扭，希望分享一段“节假日效应”，金融行业也不例外。长期以来，作为一种稳定而持久的现象，假日效应一直被银行金融市场参与者所熟知。
然而，近两年来，我国资本利率一直呈下降趋势，银行理财产品收入也在继续下降。在节假日期间，投资者购买理财产品的直觉是假日产品的收益不高于正常时段，不同节假日之间的产品收益差异不明显。过去一两年，银行理财产品的假期效应是否已经存在？
根据银行理财产品的销售日期，溥仪标准选择了过去一年(2015年12月2日至2016年12月1日)四类银行(国有银行、股份制银行、城市银行和农业银行)发行的封闭式预期收益产品。通过比较，发现所有产品的平均收入为3.824%，其中假日产品的平均收入为3.935%。非假日产品的平均收入为3.809%.与非假日产品相比，假日产品的平均收入增加了近13个基点。
“总体而言，过去一年里，银行在假期发行的理财产品的回报率高于非假日理财产品的回报率，这与投资者普遍的感知不同。”溥仪标准公司(Puyi Standard)研究员陈新春表示，换句话说，投资者仍可以通过在假日购买银行理财产品获得良好回报。
值得注意的是，在元旦、春节、国际劳动节、国庆节四天假期，产品收入有什么不同？结果发现，银行理财产品在这四个时间点的平均回报率分别为4.298%、4.129%、3.839%和3.6%。元旦、春节期间的产品收入仍处于“4”期，进入“3”期。与元旦时期相比，五一和国庆节期间的产品收入分别下降了近46个基点和70个基点，这一变化趋势也与我国利率市场持续下滑的事实相吻合。
“尽管银行理财产品的平均回报率在四天假期期间趋于逐渐下降，但进一步比较假期前后收益的差异表明，这一差距实质上是放大的。”陈新春说，具体而言，元旦前后产品的平均收入差距为3.4个基点，春节前后的平均收入差距为4.8个基点，国庆节前后的产品平均收入差距为6.1bp。
这意味着，当收入处于“4”时代时，在节假日购买财富管理产品是否具有成本效益并不特别不同；但当收入降至“3”时，在假日购买财富管理产品是否具有成本效益，收入差距就开始扩大。
综合起来，虽然银行理财产品的回报继续下降，但其假日效应依然存在。陈新春表示，无论是节假日与非节假日的比较，还是元旦等节日前后的比较，银行在节假日发行的理财产品的回报率普遍高于非节假日，差异显著。考虑到年底的影响，与春节相比，五一国庆前后的理财产品退货不多，节日前后的理财产品收入差距更大。(“经济日报”记者钱清云)