当前位置: 首页> 保险历史 >高青人力资源和社会保障网-理财产品成为新青年的投资新宠

自从2014年底A股强劲反弹,股市开始牛市以来,股市持续动荡。股市的狂热也引发了一波与股市挂钩的结构性财富管理产品。据溥仪财富监测数据显示,2015年第一季度,全国主要商业银行发行了605种结构性理财产品,其中53种是关联股票结构理财产品,196种是关联股票指数结构性金融产品(其中包括交易所股票指数),占总额的41.16%。按发行机构类型划分,股份制商业银行发行比例接近60%,其中广发银行和平安银行发行产品100余种,外资银行和国有控股银行分别排在第二位和第三位。

  降息周期结构性产品成新宠

  进入2015年,连番的降息降准让传统固定收益类理财产品收益持续走低,大部分一年左右投资期的固定收益类非保本理财产品处于5.5%左右的水平。

  相比固定收益类理财产品的“低调”,结构性理财产品无论从发行量还是预期收益率都有抢眼表现,实际上,,,固定收益类理财产品的发行规模受其影响必将萎缩,而结构性理财产品和开放式净值型理财产品等将逐渐成为主流。普益分析师认为,随着金融市场化的深入,结构性理财产品将在个人投资者资产组合中扮演越来越重要的角色。

  同时,结构性产品其中一个突出优势就是稳健进取。目前我国市场上大部分都是保本型理财产品,部分还保证最低收益。例如广发银行发行的挂钩股票结构性保本理财产品“广银创富”和“欢欣股舞”保证最低收益都在3%左右,有效地控制了投资风险。结构性理财产品通过制定合理的投资结构和组合,帮助投资者在股票、黄金、外汇市场上谋求更好收益。

  如何选择结构性理财产品

  结构性理财产品的收益结构和固定收益类理财产品有着较大的差异,普通投资者在购买该类理财产品时,首先应该充分理解产品的收益结构。

  以近来发行较多的挂钩标的为交易所股票指数的结构性理财产品为例,其收益结构可以大致分为区间型和非区间型两类。其中非区间型收益结构相对简单,通常只设置单一障碍价格,到期收益率取决于期末价格是否高于障碍价格。购买此类理财产品的投资者如果能对挂钩标的在产品运行期间的价格涨跌有一个相对明确的判断,通常就能获得最高预期收益率。当前股市行情走好,建议投资者关注挂钩股票价格、股价指数等看涨型结构性理财产品。

  区间型收益结构通常涉及两个及以上障碍价格,虽然同样是对挂钩标的在产品运行期间价格涨跌的判断,但由于多个障碍价格的存在以及各价格区间不同的收益率计算公式,使得到期收益率可能等于预期收益率区间中的任何值。

  以广发银行2015年1月发行,4月到期的“‘广银创富’A款2015年第2期人民币理财计划”为例。该产品挂钩标的为沪深300指数,预期收益率3.0%到9.0%。根据产品说明书,定义期初价格为理财启动日当天的沪深300收盘价格,期末价格为理财结算日当天的沪深300收盘价格,障碍价格1和障碍价格2分别为期初价格的118%和82%。在产品观察期内,若股票指数价格曾经超过障碍价格1或低于障碍价格2,则到期年化收益率为4.0%;若期末价格从未高于障碍价格1且低于障碍价格2,则到期收益率为保底收益率3.0%加上期末涨跌幅超过3.0%部分的40%。该产品在最差情况下,保证本金安全以及最低收益3%,最终到期收益为8.34%。

  需要指出的是,无论是区间型还是非区间型收益结构,其到期收益率将取决于挂钩标的价格走势因此投资者在选择结构性理财产品时应当对挂钩投资标的未来走势进行判断,以此筛选结构性理财产品。专家建议,具备权威机构信誉背书的平台更值得投资者们的信赖。比如在道德风险方面,区间型自称资金由银行托管,自身只是纯信息平台,国家开发银行子公司进行背书,更不会卷钱跑路。总之,消费者在在投资之前最好能够充分了解平台的产品逻辑、交易结构、利率的合理性以及资金安全保障措施和团队背景。