湖州保险研究会

保险股暴涨原因揭秘!A股创新高过后两思路应对

国海证券订阅号2021-10-11 12:49:35




保险股起舞原因揭秘!留意蓝筹低位补涨潜力


A股市场21日当日保险股集体起舞,这主要与主流投行近日陆续向机构投资者推荐保险股息息相关。主流投行表示,目前保险行业的估值处于历史低位,看好利率回升带来的保险股估值修复行情,建议关注边际改善最大、市值较小或实际流通盘较小的新华保险和中国人寿。


我们注意到,21日行情确有不少增量资金进场。增量资金主要进场两块。一是以中国建筑为首的中字头,二是以中国人寿为代表的蓝筹。但我们认为,二者的核心因素都在于机构加大配置+举牌潜力,而不是单纯在于所谓的“估值修复”。我国经济增速尽管放缓,但鉴于经济增长“调结构”过程中金融市场仍需发挥重大作用,因此市场普遍认为保险股长期来看仍具备较好的盈利能力和发展前景。无论是举牌资金还是实业资本投资,保险股都被重点留意。


我们认为,尽管疑似有部分前期救市资金在沪指早盘拉抬至高位后强势卖出,但鉴于举牌逻辑作为中期市场关注的主线逻辑之一,仍然“生生不息”,因此投资者仍可考虑,在大盘出现一定调整后,中期建仓部分类似于中国建筑、新华保险、中信银行之类的优质蓝筹标的。若有实业大资金进入二级市场举牌财务投资,此类标的或有较好表现。



沪指回踩10日线获得支撑,大盘收复3200点扭转拐点格局。盘面来看,大盘二八行情分化明显,早盘两市小幅低开后迅速拉高,中字头、保险等金融股成了早盘指数拉升的主力军,沪指在保险等权重股的拉升下,一度上涨超1%,再创此番反弹的新高,与此同时题材股表现低迷,创业板今天的走势与主板则完全相反,低开后便缓慢震荡走低。午后两市均有所回落,基建等权重板块出现回调,好在次新股聚齐带动小票热度,最终指数此前的涨幅没有被完全吞噬,依然以上涨收盘。




技术面上看,周一沪指在保险等权重股的带动下,一举企上了3200点,盘中还创下了3229点的行情新高,虽然在下午指数有所回落,但我们认为指数已走出了小牛市的上涨通道结构,在不跌破3180点的支撑位前,投资者仍可放心持股享受这难得的指数行情。



虽然今日上午在权重股带领下出现再度脉冲突破的情况,但量能未能有效跟随依旧是限制指数运行的最重要掣肘因素。


操作上,一方面,对于前期涨幅过大的品种,必须顶得住诱惑,切忌追高追涨。追进去的确是有可能收获一点两点的残羹冷炙,但是这样的个股往往风险大于机会——当你以为追涨停进去的是四川双马,但很可能却是重庆燃气(4个交易日跌去23.33%)。


另一方面,对于调整到位和尚在低位的品种,尤其是前面超跌、近日又有较多利好催化的中小创品种,则以持股伏击为主,若大盘向下回调时还可以适当低吸加仓,建议投资者可以重点关注区块链和5G相关概念个股。



环能科技(300425):存在高送转嫌疑


周五选股中国中冶今日上涨2.83%

催化剂


环能科技发布公告,签订燕郊高新技术产业开发区黑臭水体综合治理服务项目合同,在潮白河京榆路排污口处和生态园排污口处建设 2 个污水应急处理站点,对排出来的污水进行一级强化处理,合同为期 3 年,总设计规模 5 万 m3/日,服务单价 1.96 元/m3。


核心价值


政策助力黑臭水体治理,订单持续增加


2015 年的“水十条”首次提出了针对黑臭水体的治理,随后住建部环保部联合发布《城市黑臭水体整治工作指南》,提出 2017 年直辖市、省会城市基本要求消除黑臭水体,2020 年全国黑臭水体控制在 10%以内。公司将超磁分离水体净化技术和设备运用到河流湖泊景观水环境治理及市政污水处理、黑臭水体治理等领域,取得不错效果,水环境运营订单持续增加。今年接连签下订单,目前拥有近 55 万吨/天的处理规模,运营服务收入同比也有了比较大的增长。


收购进军污水处理,弥补传统业务下滑


公司的传统产品和服务主要应用于冶金浊环水处理、煤矿矿井水处理等领域。受经济周期波动及供给侧改革影响,国家将钢铁、煤炭行业作为去产能的突破口,公司的传统设备销售出现一定程度的下滑。公司及时调整,通过收购四通环境、道源环境进军市政污水处理领域,弥补工业领域业绩下降对经营业绩产生的波动。


首个 PPP 项目落地,未来发展前景良好


8 月份,公司与北京市平谷区水务局签订了泃河东店出境断面水质改善应急治理工程 PPP 项目,成为公司首个落地的 PPP 项目,总成交金额 1.58 亿元。此外公司之前还与粤桂合作特别试验区(肇庆)签订了框架协议,建设 3 万吨/天工业污水处理厂及3.5-10.5 万吨/天自来水厂,未来总体投资规模约 40 亿元。未来公司还将继续积极拓展黑臭水体治理、流域治理、海绵城市等方面的 PPP 市场。


估值分析


公司通过连续收购,形成了“上游设备生产-水处理运营-污泥处理”全产业链,并且在工业废水、市政污水领域全面铺开,未来有望在海绵城市、PPP 项目中获取更多的机会。而且随着黑臭水体治理时间表的临近,公司黑臭水体治理规模有望持续扩大。公司前期完成了第 1 期员工持股计划,也凸显了管理层对公司发展的信心。 我们维持公司 2016-2018 年净利润预测 1.1 亿元、1.4 亿元及 1.8 亿元。




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