去年，王健林在“陆禹有合同”中成为网络名人。
“定个小目标先挣它一个亿”成了首富金句， 还有万达文旅城曾经放话要“超越迪士尼”， 这些都还言犹在耳。 今天，就被万达卖酒店“炸屏”了， 王健林在卖他一手打造的文旅城和酒店了！ 而且一卖就卖了600多个亿！ 说好的宇宙商业地产巨头呢， 万达，真的是有辣么缺钱么...... 7月10日上午，融创中国于港交所公告称，将于今日上午9点停牌。公告中表示公司将发布一份非常重大的收购事项，因此停牌。 随即，万达官方发布公告，称融创房地产集团以335.95亿元收购万达项目76个酒店。万达以295.75亿元将13个文旅项目的91%股权转让给融创。融创承担项目贷款，万达和融创同意在电影等多个领域全面战略合作。这意味着，除贷款外，融创此次收购支付金额高达631.7亿元！ 交易总金额超过600亿元的转让消息一出便引起业界一片惊呼，曾放言将重点转向文旅的万达突然全盘转让旗下文旅项目，着实让人大跌眼镜。 上述资产包括文旅项目和酒店两大块，初步的交易内容包括了13个文化旅游城项目股权，其中每个项目的股权均为91%，；还有76个酒店资产，总交易价格为335.95亿元。酒店交割后，酒店管理合同仍继续执行，直至合同期限届满。而交易双方就文旅项目也确定了“四个不变”的相关内容。 可以说，双方的交易堪称火速。根据约定，双方将在本月底前签订详细协议，并“尽快”完成付款、资产及股权交割。然而，但对于王健林和孙宏斌两大地产巨头突如其来的巨资合作，业内随即引发了热议和猜想。 万达是缺钱还是另有所图？ “孙王”合作可以说来的突然而迅猛，孙宏斌之手此次伸向了首富的心肝宝贝们，加之前一段时间的万达“股债”双跌风波，让人不禁联想，万达是否遇到了风险？ 有业内人士猜测，万达或因债务沉重，商业回报率不够，酒店业绩拖累A股上市之路延误等几大原因导致如今要甩卖减负、减债。“债务压力过大，有可能被银行，或第三方逼迫必须要出售这些项目。” 然而，就在怀疑万达是否要“跨杆卖身”的时候，A股上市公司万达电影和港股融创中国双双停牌，而唯一和消息相关的开盘股票万达酒店发展股价暴涨，盘中一度暴涨超150%。因持有该公司万达集团董事长王健林身家增7亿港元！ 随后，而多位来自万达的人士在转发朋友圈时也称“万达要轻装上阵，迎接新一轮的极速前进”。也就是说，此次万达主动剥离酒店和文旅项目，是转型升级中的一个重要决定。 王健林对此也向媒体表示，转让项目能大幅降低万达商业的负债，并进一步实现轻资产化运营。“其实万达商业的负债并不算高，通过这次资产转让，万达商业负债率将大幅下降，这次回收资金全部用于还贷，万达商业计划今年内，清偿绝大部分银行贷款。” 那么，何为“极速前进”？业内人士称，万达转让非核心资产的主要目的应该和万达商业回归A股有关。然而，从万达的管理结构上来看，万达文旅城项目和酒店业务都是正在谋求回归A股的万达商业的重要构成部分。 财新援引万达内部人士称，万达商业回A计划中最大的不确定性在于“定性”：万达商业不希望被划入房地产板块，目前房地产公司IPO发行几乎处于停滞状态。 不过，目前，万达商业IPO的审核状态为“已反馈”，排名为65名。按照目前的IPO节奏，万达商业按照既定计划，在年内上市的可能性极大。 其实，早在今年年初，万达集团董事长王建林表示，在商业地产上相比于营业收入，他更看重的是利润结构的改变，也就是要租金收入在净利润中的比例要不断提升。并且明确提出，2020年以后万达原则上不再搞重资产，全部项目为轻资产。 显然，万达商业的轻资产战略早已为外界所熟知。而轻资产化使得万达集团既减轻了资产负担，又获得了稳定的收入来源，从而获得了更多的主动性。 融创的钱从哪里来？ 而此次交易最让人震撼的是，交易对手方融创中国的魄力，近几年来，这家地产公司可以说是完全停不下来“买买买”的节奏。 那么，融创到底这一年花了多少钱投资，来看一组数据： 1 ---2016年9月16日 融创中国附属公司融创房地产与联想控股附属公司融科智地9月16日签订框架协议。根据协议，融创拟收购联想控股41间目标公司的相关股权及债权，涉及4个物业项目，交易总代价约为137.88亿元。 2 ---2016年11月30日 融创中国旗下融创（青岛）置地有限公司与嘉凯城集团（上海）有限公司订立股权转让协议，以36.62亿元收购青岛嘉凯城房地产开发有限公司全部股权。 3 ---2017年1月9日 融创中国全资子公司融创房地产与北京链家签订增资协议，将通过增资以26亿元的价格获得北京链家6.25%的股权。 4 ---2017年1月13日 融创中国战略入股乐视，以60.41亿人民币的价格收购乐视网8.61%的股权，以79.5亿元获得增发后乐视致新33.5%的股权，以10.5亿元收购乐视影业15%的股权，合计支出150.41亿元。交易完成后，融创中国成为乐视网第二大股东，同时成为乐视超级电视和影业板块的重要股东。 5 ---2017年5月2日 融创中国旗下天津润泽物业管理有限公司及天津润鼎物业管理有限公司于2016年12月9日至2017年4月28日，合计增持金科股份2.27亿股，占金科股份总股本的4.99%，累计持股比例达25%，合计耗资超过60亿元。 6 ---2017年5月12日 融创中国旗下天津融创作为买方，拟向昆明星耀收购天津星耀80%股权及债权，代价合计人民币约102.54亿元。包括，股权代价约38.77亿元，天津星耀欠付第三方未偿还借款约54.83亿元，及应计未付利息人民币8.95亿元。 7 ---2017年5月31日 融创中国拟与合作方上锦建筑（重庆上锦建筑规划设计咨询有限公司）联合收购重庆华城富丽房地产开发有限公司股权及债权，其中融创中国收购华城富丽60%股权及相关债权，总代价为21亿元。 8 ---2017年7月10日 融创房地产集团以335.95亿元收购万达项目76个酒店。万达以295.75亿元将13个文旅项目的91%股权转让给融创。融创此次收购支付金额高达631.7亿元。 根据上述项目简要测算，大约半年时间，融创中国在收购方面的计划支出近千亿元。而该公司在2016年的收购交易中，有一部分还会在2017年进行交割。 如此大规模的支出，便引来业内的质疑，融创中国何以支撑如此庞大的收购盘子？ 融创中国董事会主席孙宏斌则表示，交易涉及资金完全来自融创自有资金，截至2017年6月30日，公司账上还有900多亿元现金。融创在今年上半年的销售业绩为1100多亿元，全年销售额将超过3000亿元。 近年来，融创在资本市场非常活跃。不过，除了此前对乐视的投资外，基本全是股权拿地。值得注意的是，融创中国近期一直处于高负债状态，2016年该公司的净负债率为121%。 融创频频并购也让资本市场担忧其负债高企。2017年以来，招商国际、中银国际、SWS等券商又先后给融创“卖出”评级。分析表示，伴随着融创2017年激进并购的推进，公司负债率下降几乎是不可能的事情。 翻看历史可能我们可以看到，2004年曾创立过顺驰地产名震江湖的孙宏斌，最终因为极度紧绷的资金链让其难以为继、功败垂成。而如今的融创发展节奏或“似曾相识”，在短短时间内超千亿的拿地和并购，是否会引起业内与投资者的再次担忧？ 而，另一边，万达城项目仍需大规模投资。 根据去年网易财经的统计，随着2012年悄然启动“文旅城”项目，万达在全国目前已布局13个文旅城，项目总计投资近5000亿元。 而在目前部分万达文旅城项目进展中，其中南昌和合肥万达旅游城，是王健林在2016年集团工作报告上特别提到的“在全球引发巨大反响”的两项目。 南昌万达城项目和合肥万达旅游城两项目计划总投资分别为329.22 亿元和255.58 亿元。但所有工程竣工还需要等到2022年和2021年。 至于其他项目，包括哈尔滨文旅城、无锡万达文旅城、桂林万达文旅城以及济南万达文旅城都要等到2021年之后才能全部竣工。 可以看到，从表面来看，融创中国此番收购万达商业的文旅项目，按照净资产来定价，十分划算，但值得关注的是，上述这些文旅项目大多处于很初期的状态，后期还需大量投入。由于这些项目将成为融创中国的并表范围，接盘方融创也将面临较大的项目资金需求。 有业内人士就指出，万达和融创后续从业务发展的角度看，实际上，双方还是有很多新的合作机会，比如说电影产业等发展依然是有较大的想象空间。不排除后续万达会通过融创实现与乐视等企业的合作。 但在这句话里，有人士给出了质疑和分析，认为信息含量太大了，有着多重含义： 1、安慰融创。那些万达广场，万达继续负责建设运营，而万达院线会继续支持你。 2、暗示融创，等孙宏斌当上了乐视影业的头把交椅，未来的乐视影业，会得到来自万达电影的强力支持。贾跃亭，不再是万达未来电影合作的谈判对象。乐视拍出来的电影，王思聪会在微博里挺你，万达院线会在排期上倾斜。 3、除了电影，万达会有很多有料的东西，来支持融创。具体有什么，尽管放开去想。 可以说，此次万达和融创的合作因为资金的巨大，从而引发了业内无数的猜想，融创如何圆“资金链”、万达如何轻装“圈钱”，我们都将拭目以待...... （文章综合自人民网、中国企业家杂志、凤凰财经等）