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浙江省工伤赔偿标准。class=“fn-Clear”>养老基金预计在新规定出台后,第一个定制的公开募股诞生了-开放式基金周报。

 华宝证券 分析师/李真 分析师/郭寅 研究助理/杨潇

 1.1. 养老型公募基金指引(试行)初稿出台

 本周《养老型公开募集证券投资基金指引(试行)》(下文简称“指引”)的初稿下发到部分公募基金管理人手中,并开始征求意见。这意味着养老型基金这一全新的公募基金品种有望诞生。

 根据《指引》规定,养老型基金可以采用基金中基金(FOF)形式可以采用普通基金形式运作,但需要采用成熟稳健的资产配置策略,严控下行风险,追求基金长期稳健增值。投资策略包括目标日期、目标风险、组合保险策略等。另外对股票投资上限也做了相应规定,投资于股票、股票型基金、混合型基金的比例原则上不超过30%,采用目标日期策略且封闭运作(封闭期不短于5年)的,上限提高至60%。值得注意的是,《指引》对基金管理人及基金经理做了严格的要求。要求基金管理人截止上一年末近三年公募基金资产管理规模(扣除货币基金)不低于300亿元,已发行股票型、混合型、债券型基金;近三年没有重大违法违规行为;公司治理健全、稳定;证监会规定的其他条件。要求基金经理具备5年以上的担任基金经理的经验,历史业绩良好,最近3年无违规记录。根据统计,目前满足上述要求的基金公司仅有36家,基金经理283人,其中在36家基金公司中任职的有217人,。此外,《指引》还要求基金名称中含有“养老”的必须为养老型基金,存量基金可以转型为养老型基金或者更该名称。

 1.2. 新规后首只定制公募――光大尊盈诞生

 5月16日,光大保德信尊盈半年定期开放正式转型为发起式基金,并于17日迅速募集结束,。根据目前委外市场的火爆程度,预计今后还会不断成立机构定制基金。

,以3月17日为界,17日之前成立的产品为老产品;17日之后开始募集的为新产品。对于老产品,单一持有人占比已达50%以上的,后续不得再接受该持有人申购;单一持有人占比未达50%的,需要采取必要措施确保不过超50%。对于新产品,则要求确保单一持有人不过超50%。新设基金拟允许单一投资者持有基金份额比例达到或超过50%的,应当封闭式运作或定期开放运作(定期开放周期不低于3个月),并采取发起式基金形式,在基金合同及基金招募说明书等信息披露文件中予以充分披露及标识,此类产品不得向个人投资者公开发售。管理人还应在基金注册申请材料中承诺,其拥有完全、独立的投资决策权,不受特定投资者的影响。

 本期(2017.5.15~2017.5.19)基金发行市场比上周稍有起色,数量基本持平但规模大幅增长。全周共有16只开放式基金新成立,合计募集规模约61.84亿份。其中,混合型基金8只,合计募集26.48亿份;股票型基金5只,募集21.87亿份;债券型基金2只,募集10.01亿份;货币市场型基金1只,募集3.49亿份;另有2只债券型基金――长信利丰E份额、交银丰泽收益C份额以及2只混合型基金――九泰久盛量化先锋C份额、中信建投睿信C份额成立。

 目前有125只开放式基金正在发行,其中,混合型基金和债券型基金的数量分别为50只和56只,股票型基金12只,货币基金6只,QDII基金1只,另有5只封闭式基金正在发行:信诚鼎泰多策略、信诚多策略、九泰锐兴定增、九泰锐信定增和北信瑞丰产业升级。

 上周A股市场冲高回落,中小盘成长股走势强于大盘蓝筹股,全周来看,上证指数上涨0.23%,深证成指上涨1.87%,沪深300上涨0.55%,中小板上涨1.45%,创业板上涨1.49%。分板块来看,仅建筑装饰(-2.31%)、银行(-1.97%)、非银金融(-0.77%)录得负收益,其余板块全线上涨,其中采掘(4.74%)、食品饮料(4.17%)和综合(3.00%)领涨。

 基金市场上,上周指数型基金及股票型基金领涨,收益中位数分别为1.31%、1.39%;混合型基金收益中位数为0.64%;债券型基金收益中位数为0.00%;QDII基金收益中位数为-0.61%;货币基金上周收益中位数仍然保持在0.07%,截止上周五的7日年化收益中位数为3.66%。

 主题型基金中,主动量化基金以大数据基金领涨,收益中位数分别为1.34%、1.57%,绝对收益类基金收益中位数为-0.09%;沪港深基金的收益中位数为0.42%;避险策略基金的收益中位数为0.10%。

 展望后市,,金融去杠杆成为市场常态,,下半周的回落进一步证明之前仅仅是一波小反弹,预计未来市场仍是脉冲式震荡行情。建议基金投资者继续坚持维稳的投资风格,在配置上进行选择风格较为均衡的基金进行布局,同时在流动性趋紧的背景下,货币基金仍是不错的投资标的,投资者可以选择机构投资者占比低且同业存单的投资比例适当的货币基金,以及仓位适中、收益稳定的权益型基金。

 注:在统计混合型基金的收益时,剔除了大额赎回带来的收益异常值。

 货币基金收益统计区间为2017.5.13~2017.5.19,7日年化收益按2017.5.19统计。